L’immagine è un grafico che mostra le aspettative di mercato sui tassi di riferimento delle banche centrali per le principali economie mondiali: Stati Uniti, Eurozona, Regno Unito, Giappone e Svizzera.

Le previsioni sono indicate su un orizzonte temporale di tre anni.

• Sull’asse verticale è riportata la percentuale dei tassi di interesse (%).

• Sull’asse orizzontale sono indicati gli anni futuri (+0, +1, +2, +3).

• Ogni linea rappresenta un’area economica, con colori diversi per ciascuna regione.

Logiche di investimento legate ai tassi di interesse

I tassi di riferimento delle banche centrali influenzano profondamente i mercati finanziari e le scelte di investimento. Ecco alcune regole base da considerare:

1. Effetto sui mercati obbligazionari

• Se i tassi di interesse scendono, il valore delle obbligazioni già in circolazione aumenta, perché offrono rendimenti più alti rispetto ai nuovi titoli emessi con tassi più bassi.

• Se i tassi salgono, le obbligazioni esistenti perdono valore, perché i nuovi titoli offrono rendimenti più alti.

👉 Strategia d’investimento: In un contesto di tassi in calo (come previsto per Stati Uniti ed Eurozona), può essere vantaggioso investire in obbligazioni a lungo termine prima che i tassi scendano ulteriormente.

2. Effetto sui mercati azionari

• Tassi alti rendono il credito più costoso per le aziende, che possono ridurre investimenti e crescita, penalizzando le azioni.

• Tassi bassi favoriscono le imprese, perché possono ottenere finanziamenti a basso costo per espandersi.

👉 Strategia d’investimento: Se i tassi scendono, i mercati azionari potrebbero beneficiare. Settori come tecnologia e consumi ciclici tendono a performare meglio in fasi di riduzione dei tassi.

3. Effetto sui cambi valutari

• Tassi più alti tendono ad attrarre capitali stranieri, rafforzando la valuta locale.

• Tassi più bassi rendono meno attraente una valuta, favorendo l’export ma indebolendo il potere d’acquisto.

👉 Strategia d’investimento: Se gli Stati Uniti riducono i tassi più velocemente rispetto all’Eurozona, il dollaro potrebbe indebolirsi rispetto all’euro, rendendo gli asset in euro più interessanti.

4. Effetto sui mutui e prestiti

• Un calo dei tassi rende più conveniente comprare casa o rifinanziare mutui esistenti.

• Un aumento dei tassi rende il debito più costoso per famiglie e imprese.

👉 Strategia d’investimento personale: Se hai in mente di accendere un mutuo, potrebbe essere conveniente attendere un po’ se ti aspetti un calo dei tassi.